認股證及牛熊證教學文章 近日標普窩輪受關注 現時宜以9月到期產品作部署

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近日標普窩輪受關注 現時宜以9月到期產品作部署

越來越多投資者留意美股指數相關窩輪,除了納指產品之外,近日亦見資金流入標普500指數認沽證,而且比納指認沽證更多資金流入。標普500指數成份股中,10隻比重最高的股份有8隻都是科技股,因此下週公布業績的5大科網巨頭FAANG除了會影響納指之外,亦會影響標普500指數的走勢。而標普500指數除了科技股外,亦有其他傳統經濟股,可達到風險分散的效果,這或是近日多了投資者了解及部署相關產品的原因。

投資者在挑選美股指數窩輪時或會發現,產品到期日都是於3、6、9、12月份到期,這其實是與其指數期貨結算日有關,因為美股期貨是每季結算,與恆指期貨每月結算不同。發行商一般會利用期指為美股窩輪作對沖,加上相關窩輪到期結算時是以期指結算價計價,所以發行商都會跟隨期指結算日作為窩輪的到期日。那投資者在選擇產品時要注意什麼呢?

其實投資者在選擇產品亦相較其他相關資產簡單,我們一般建議投資者選擇2個月期以上的產品,當最近到期的產品大於2個月,就順理成章在最短期產品中挑選,而當最近到期的產品少於2個月,就挑選下一個時段到期產品,即是都以2至5個月期產品為目標。以現時情況為例,6月到期產品開始短期,時間值損耗及波幅風險開始增加,同時部份產品的街貨偏高,都會影響產品的表現,而12月到期則年期太長,槓桿較低。因此,投資者在槓桿以及波幅風險之間作出平衡,9月到期產品是現時較合適的選擇。往後亦可根據以上邏輯去選擇合適到期日的美股指數窩輪。投資者就可於9月份到期產品中挑選較貼價證作部署,以下是部份適合現市況的產品。

美股指數相關產品介紹:

標指沽10395,行使價3,788點,2022年9月16日到期,實際槓桿7.5倍

納指沽10394,行使價12,948點,2022年9月16日到期,實際槓桿6.3倍

納指沽10373,行使價11,450點,2022年9月16日到期,實際槓桿6.7倍

道指沽10388,行使價30,680點,2022年9月16日到期,實際槓桿7.9倍

註: 以上數據資料來自高盛認股證牛熊證網站 http://www.gswarrants.com.hk/



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